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Las DeFi son el camino a seguir, pero necesitan evolucionar

ProDentim


Los recent acontecimientos en los mercados de criptomonedas reafirmaron la propuesta de valor that ofrecen las finanzas decentralized (DeFi, por sus siglas en ingles) como uno de los central blocks para el futuro de los activos digitales. Without embargo, the espacio DeFi también is violated by the exchanges in the transfer window, because much of the above main participants effectively disapeared. This combination of acontecimientos created a fuerte enfrentamiento en el futuro de las DeFi. In fact, the challenges that plant the institutions of centralized finance (CeFi, por sus siglas en inglés) would favor the adoption of the DeFi protocols. Por otra parte, las condiciones basices del mercado que desencadenaron el reciente verano DeFi ya no están presentes. So much to be able to do so that the DeFi deberían will be a key component in the near stage of the cryptocurrency market, the details are much more trivial and, probably, will require significant changes in the industry.

Jesus Rodriguez is the CEO of IntoTheBlock. This article formed part of Crypto 2023.

The DeFi Adoption Parade

From a point of philosophical vista, the DeFi represents the unified movement that encompasses the verdadera etica of decentralization, resistance to censorship and financial inclusion. El reciente auge DeFi se vio afectado tanto por un tremendo nivel de innovación en los protocolos como por une ola disproportionada de incentivos artificiales que fomentaron los insostenibles rendimientos y atrajeron the participation of algunas de las empresas más grandes del espacio de las criptomonedas. The recent changes in the composition of the mercado de criptomonedas cause that the total value blocked (TVL, por sus siglas en inglés) in algunos protocolos is located in minimum annual and that the activity in algunos DeFi ecosystems is practically non-existent. Así, los DeFi protocols are mantuvieron en gran medida resistentes mientras que algunas de las institutions centralized de criptomonedas más importantes colapsaron completely.

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El mercado de las criptomonedas es relativamente pequeño, y las CeFi y DeFi están interlazadas de manera casi paradójica. Mientras que l’infraestructura DeFi pudo hacer frente a las recent sacudidas del mercado, el colapso de institutions CeFi pusieron mucha presión sobre los protocolos DeFi.

Dicho de otra manera, las DeFi florecieron en un mercado que ya no exist. To appreciate its potencial verdadero in the new realidad of the criptomonedas, the DeFi necessary to evolve, y esa evolución puede de traducirse en una gran cantidad de oportunidades. If the DeFi quieren encontrar su lugar como base de servicios financiers para el espacio de las cryptomonedas, hay cinco principal áreas que necessita jorar.

Sigue to CoinDesk en Spanish.

Capital efficiency

The first DeFi generation that dominated the market asumió the principles of democratizing and accessing the programmable financial services, pero lo hicieron a cost de la eficiencia del capital. Los creadores automáticos de mercado (AMM, por sus siglas en inglés) is an incredible innovation to foment transparency in los financial mercados, pero lack of efficiency of los libros de orden centralized. Loss sobregarantizados impulsive maravillosas innovaciones, as los rapid prestamos, pero son la definición teórica de la ineficacia del capital.

Generating a new wave of DeFi protocols that tends to have a solid capital base eficaz is essential to facilitate the adoption of DeFi. It is likely that ideas such as hybrid decentralized exchanges (DEX, por sus acronyms in English) that combine order books and an AMM mechanism or protocols for semi-opened or sub-guaranteed contracts unlocked leave the value in this environment.

Credit

Los mercados de credito de criptomonedas han estado bajo tension los últimos meses. Muchos de los líderes del mercado de préstamos discrecionales se han retirado o no pueden operar. As a result, the desarrollo de nuevos mechanisms de credito de un transparent manera has converted into one of the most attractive opportunities in the dentro de la mercado de las criptomonedas. The way to improve the credit in the DeFi is through the creation of new forms of semi or sub-guaranteed loans. Aunque existieron algunos intentionos, difícilmente puedan ser considerados DeFi, is only sufrieron los original riesgos de prestar a creadores de mercado. Las alternatives that conceden préstamos a partes con una actividad predictable en la cadena, como los proveedores de staking, mines o protocolos DeFi, podrían ser algo interesante para investigar en este aspecto.

New financial principles

Hoy en día, the mayor parte de la actividad en las DeFi is dominated by the principles of the main protocol: the creation of mercado y los préstamos. If well estos dos componentes son muy importantes, difícilmente sean suficientes para construer un mercado financiero eficiente. Las DeFi tienen una extrema necesidad de encontrar nuevos principles financiersos que alcancen el nivel de tracción experimentado por los AMM y los protocolos de préstamos.

Así, los derivados parecen ser el camino obvio para Expander el conjunto de principles financiers en las DeFi, ya que juegan un papel important en la eficiencia del capital y la gestión del riesgo. The space of the DeFi derivatives has established a constant rhythm and the protocols as Ribbon or GMX ciertamente demostraron el potencial del espacio. Without embargo, the mayoría of los protocolos derivados DeFi aún no alcanzaron una significant adoption y se necessita más innovation dentro del espacio.

Management of the riesgo and seguros

Los acontecimientos de los últimos meses lograron poner la gestión del riesgo en el primer lugar de la lista de los requisitos que se demanden a las institutions par participant en las DeFi. Los riesgos asumidos son diferentes aquellos en los tradicionales mercados y, por lo tanto, necesitan una nueva forma de tecnología de gestión del riesgo. Los esfuerzos iniciales se han centrado en torno a técnicos exploits de contratos inteligentes que, unque important sounds, solo represents una parte de los riesgos a los que los inversores enfrentan al participant en las DeFi.

The management of the economic risk is one of the major opportunities to catalyze the institutional adoption of the DeFi. It is necessary to solve the problem of administering the conditions of economic risk, such as the composition of pools, the scenarios of desvinculación, the deslizamientos, el efecto de las ballenas y muchos otros, para poder establecer el nivel de rigor que las grandes institutions del mercado de capitals necesitan para adoptar las DeFi. Uno de los ejemplos más interesantes para illustrar la gestión de riesgo serán los productos de seguros. El seguro económico dentro de las DeFi continues siendo un problema sin solver y algo qu’limita las opciones para crear sofisticados products estructurados institucionales sobre las las de las DeFi.

Puentes TradFi y utilidad del mundo real

Durante los últimos dos años, las DeFi han sido un mercado de criptomoneda a criptomonedas con escasa exposición a plicaciones por fuera de la cadena. Although the central dynamic in the criptomonedas has side key to accelerate the innovation dentro del espacio, también limit the sustainability of the DeFi as mercado financiero. For example, los tenimientos sustenibles de los mercados financiers no surgen solamente de las asimetrías del mercado, sino que también vienen de crear utilidad en los negocios del mundo real. Las DeFi necessitates recreating a similar dynamic.

Constructing tools with the applications of the traditional finances (TradFi, por sus siglas en inglés) can generate a new use of the DeFi that is translated into new vias of financial activity. Los protocolos como MakerDAO han estado experimentando con ideas dentro de este ámbito al extender préstamos a financial institutions.

Sensible regulation

Cuando se trata de las DeFi, muy pocos temas son tan controvertidos como aquellos que tienen que ver con la regulation. If it is not important to que lado del argumento regulatorio estés, es difícil no estar de acuerdo con el hecho de que los cambios recientes in la composition del mercado de criptomonedas ha generado una regulatory agenda más agresiva que tarde o temprano alcanzará a las DeFi.

Sin duda, the regulation can be perjudicial for the innovation that is abriendo camino en las DeFi, pero if it is implemented in the correct way, is an interesting opportunity for the institutional adoption of the space. Muchas instituciones financiersas regulated luchan por conciliar los beneficios y las oportunidades de las DeFi con la incertidumbre regulatoryia que rodea al espacio. Y los protocolos que implementan formas de control regulatorio definitivamente pueden llenar ese vacío. The mayoría de los esfuerzos iniciales para imponer rutinas de conocimiento al cliente (KYC, por sus siglas en inglés) han registrado una adoption limitada, pero hay excellentes oportunidades para provechar los datos de la cadena y utilizarlos para evaluaciones reglamentarias de protocolos. La regulation por la fuerza podría ser negativa para las DeFi, pero los controls regulationios bien analysados ​​podrían abrir las puertas a nuevas olas de adoption institucional.

This article was translated by Natalia Paulovsky.

The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.



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